如松:全球通胀的大火,正在燃烧!

2019-09-15 19036人阅读,共43个回复
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没有任何一个普通人喜欢通胀,但当全社会的债务问题积累到一定程度之后,通胀又是解决问题的主要途径。

恰恰在2008年以后,全球主要央行开动印钞机,极大地推高了全球的债务水平。花旗集团对国际金融协会数据进行的分析显示,全球债务规模在2018年底接近250万亿美元,而2018年全球GDP大约为85万亿美元,换句话说,目前全球债务占GDP的294%。

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▲世界人均债务现在超过86,000美元,超过平均每人收入的2.5倍。

现在,债务明显开始抑制需求和经济增长,汽车业和电子业的低迷,便是最有力的佐证。而在增长持续下滑之后,期望负债主体(也就是政府、企业和个人)归还这些庞大的债务,就更是天方夜谭了,因为大家都没钱了。


全面通胀是如何出现的?


在当下,解决债务问题的唯一办法是政府买单,因为各个经济体采用的是主权货币,而政府牢牢地控制着印钞权。

政府买单的本质,是央行通过加印钞票稀释货币的购买力,进而稀释债务本身,让负债主体的债务压力减轻:

当一个人月收入1000元之时,如果负债是100万,债务负担就会极其沉重,但当货币爆贬,他的月收入达到10000元之后,债务负担便会得到大幅减轻。

个人如此,国家和企业同样如此,但在这个过程中,一定伴随的是通胀如火!

大家都知道,在主权货币外,市场上还有很多其他信用载体,比方说金银、农产品、石油、美元、欧元、英镑等等。当某个经济体主权货币爆贬后,本币持有者为了避险,便会选择其他信用载体,比方说最近大幅贬值的阿根廷比索,就开始陆续被其持有者所抛弃。

比索被抛弃的后果便是,阿根廷政府的外汇储备被不断损耗,国际收支平衡遭到严重破坏,继而导致比索在贬值的路上越走越远。阿根廷通胀大泡泡便这样给吹起来了:

第一,比索贬值直接导致进口商品价格上涨,比索兑美元汇率每贬值1%,进口商品价格就上涨1%,通胀加剧;

第二,当国际收支平衡被破坏之后,也就意味着美元流动性紧缺,这样一来,阿根廷的进口能力便被大大削弱,进而导致该国进口商品成为稀缺资源。稀缺带来的是价格上涨,上涨幅度会远远超过1%,达到10%乃至20%。

因此,走私在很多国家的历史上都是暴利行业,因为进口商品具有稀缺性,涨价的幅度远远高于货币的贬值幅度。

当今世界,经过经济全球化之后,各国之间的经济联系已经十分紧密,几乎每个国家都需要进口。当一个国家的进口能力不足之后(以本币开始趋势性贬值为基本特征),这部分进口商品(也就是进口依存度高的商品)价格就会暴涨,最终会推动该经济体所有商品价格上涨。

打个比方来说,一旦一个国家的猪牛羊肉价格出现上涨,人们的生活成本便会提高。此时,大家自然希望从自己的生产经营活动中获取更高的毛利(同理,劳动者也会要求更高的工资),以对冲生存成本的上升。

最终带来的结果便是,全社会的商品和服务的价格普遍上涨,早先因为进口商品形成的结构性通胀,顺理成章地演化成了全面通胀。


通胀最终打击的是工农业生产


那么,当一个国家完全不需要进口商品和服务的时候,情况又会如何呢?

一个很简单的道理是,不需要进口的经济体,不存在打破国际收支平衡这回事,严格来说也就不存在所谓的输入性通胀问题了。

但不能忽略的是,本币对内不断贬值同样会推动通胀,通胀如火之后,政府首先要做的,便是给公务员加工资,当然其他支出也会随之增长。何以解忧?唯有印钞。

本人在《如松看货币之道》中讲述过一个原理,当一个国家的通胀不断深入的时候,最终受到打击的是该国的工农业生产。

原因在于,当企业主或农场主出售了自己的商品或服务之后,基于通胀的因素,售后所得(即货币所得)的购买力不断下降,会侵蚀他们进行再生产和扩大再生产的能力,打击他们的生产积极性,甚至会造成相关企业的倒闭,最终导致供给萎缩、通胀恶化。

所以,我们就看到巴西、阿根廷这样物产极为丰富、几乎可以实现自给自足的国家,在其历史上却不断爆发恶性通胀。阿根廷作为全球的产粮大国,在2002年比索剧烈贬值时期甚至爆发了粮荒。

而拥有6亿亩优质耕地,完全可以养活数亿人的委内瑞拉,现在更是处在饥荒之中,3000万委内瑞拉人民终日食不果腹。造成这一局面的原因无他,全因该国货币高速贬值,工农业生产活动被摧毁殆尽。

所以,无论一个国家是否需要进口商品和服务,只要用印钞机不断给政府和国企的债务买单(或者用印钞来稀释债务),最终的结局都是通胀不断发展。历史上的一些超级通胀的大泡泡也都是如此吹起来的。

可现在,恰恰是全球债务开始压制经济增长、债务问题难以持续的时候,也是很多央行需要为自家政府和国企的债务买单的时候,通胀处于起飞的前夜!

在如今这一特殊时期,尤其要警惕的是央行“被动印钞”。

一些国家在通胀处于上行的阶段,基于工业萎缩导致财政收入增速下滑、财政赤字压力加大,政府债务问题更加凸显。

这个时候,他们通常采取的应对措施是开启印钞机,这种情形可以称之为“被动印钞”。而这样做只会给上行的通胀添油加柴,让通胀的火苗越烧越旺,进而点燃本币的汇率危机,这样做的后果自然不容乐观!


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文章作者:如松

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已有43位网友发表了看法:
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1L访客 2019-09-15 10:21:41 回复  Lenovo L78011Lenovo L78011 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
地标烟台,贸易战一年多,车没见少,人没见穷,逼照装,舞照跳,房价照翻倍
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1L访客 2019-09-15 12:05:12 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 你那一对绿豆眼看得三尺远不?
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1L访客 2019-09-15 17:41:53 回复  Redmi Note 7Redmi Note 7 WeChat 7.0.6.1500WeChat 7.0.6.1500
@访客 来来来,跟我们讲讲你那一对铜铃大眼看到天边发生了什么?
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1L访客 2019-09-15 19:23:48 回复  Apple iPadApple iPad WeChat 7.0.5WeChat 7.0.5
@访客 笑死人了
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1L访客 2019-09-15 12:08:24 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 脆弱经济体跳水与欧盟负利率让厉害国软妹红纸又强硬起来...
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1L访客 2019-09-15 12:40:33 回复  Redmi Note 5Redmi Note 5 WeChat 7.0.6.1500WeChat 7.0.6.1500
@访客 粉饰太平而已!全是负豪!
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1L访客 2019-09-15 23:36:04 回复  Huawei JKMHuawei JKM MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 房价如果再翻倍,经济注定死翘翘。
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1L访客2019 2019-09-17 00:06:23 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 49.0.2623.112Google Chrome 49.0.2623.112
@访客 ccav新闻联播看多了?
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2L访客 2019-09-15 10:46:46 回复  Android 7.1.1Android 7.1.1 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
先知先觉的人接受有所预备,后知后觉的人拒绝纹丝不动。真正的智者不是被动者,而是主动者。真正的勇者能够建立一个新世界,为了新世界而预备的人是有福的,因为他有梦想!我们不是打碎一个旧世界,而是建立一个新世界!二者并不必然冲突,这就是信仰的力量!
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2L访客 2019-09-15 12:42:13 回复  Redmi Note 5Redmi Note 5 WeChat 7.0.6.1500WeChat 7.0.6.1500
@访客 那就是天堂!末日审判即将到来。一切归上帝所有。
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3L访客 2019-09-15 11:32:11 回复  OPPOOPPO Google Chrome 70.0.3538.80Google Chrome 70.0.3538.80
没事,苹果,**肉,黄鳝也经翻,印钞那房价还打算降不?
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4L访客 2019-09-15 12:18:33 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
连续15年加工资了,就是从来都不承认通货膨胀?编制开心死,加不上工资的人痛苦,连退休老工人都不如,因为退休工资加薪是政策强制性的....
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4L访客 2019-09-15 12:20:27 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 最爽的当然是离休高干,你懂的。
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4L访客 2019-09-15 12:27:23 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 上了岸的腐败离休高干顶级爽了,权力真TM好东西,各级学校为什么虚伪地去教育正直良知呢?
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5L访客 2019-09-15 12:41:17 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.6.2.1042UC Browser 12.6.2.1042
养豕,秸秆,绿水青山之我见…………豕肉贵了,之前拆的豕场看来又要重建,是否可以派出环保部门参与规划,避免折了建,建了拆的恶性循环,浪费人力物力,豕糞可以与秸秆制成有机肥,豕尿可制尿素,关健是要正负投入,不用排到河里,这些肥可用在荒山种树,南方多种榕树+桉树十芒果树十龙眼十各种果树混合种,北方也应该因地制宜搞混合种,不能贪方便到处种生长慢的松树。上面问题才能更好解决,因秸秆连烧都要罚款的,不要再给农民出难题。
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5L访客 2019-09-15 13:01:03 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.6.2.1042UC Browser 12.6.2.1042
@访客 补充一点,环保部门批准和参与规划的,如要拆就必须加赔钱。
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6L访客 2019-09-15 12:42:06 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 12.1.2Safari 12.1.2
负利率了 欧美都降息 还通胀
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6L访客 2019-09-15 13:37:08 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 欧美发达国家普遍“通缩”,已经把“通胀”输出给发展中国家了....
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6L访客 2019-09-15 13:40:32 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 不发达国家为了赚外汇,补贴倒贴提供大量价廉物美的基础性民生商品给这些西方国家享用,物价很稳定的...你看看美国的肉和水果价格、茅台价格就明白了。
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6L访客 2019-09-15 13:47:49 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 “通货膨胀”表现在工厂生产制造环节,就是通缩,成本上升的同时产能过剩,产品积压严重;表现在消费物价市场,则是通涨,消费物价上涨频率和幅度过快。
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7L访客 2019-09-15 13:52:17 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
把“通货膨胀”看成一枚硬币,通缩和通涨就是这枚硬币的正反二个面
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8L访客 2019-09-15 14:01:43 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
因为欧美发达国家通常自己保留生产中高端产品,干不过把制造转移到低成本发展中国家的同行,加上穷国消费能力有限或外汇管制,所以产能过剩造成积压。但中低端生活用品有落后国家倒贴,所以生活物价相对稳定有保障。所以欧美国家不愁生活,愁的是自家的高端产品在国际市场上销不动....
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8L访客 2019-09-15 14:17:33 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 落后国家“倒贴”发达国家生活。就好比农民倒贴城市人生活一个道理;那么农民怎么保障呢?国家自有各种有补贴或税收减免政策。同样地,地球落后国家有WTO各种不对等的优惠关税或贸易保护措施,万一混不好打仗了或内乱了没饭吃了,联合国还有相应救助措施和拨款,这和姥爷精准扶贫也是一个道理。...
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9L访客 2019-09-15 14:17:15 回复  Apple iPhoneApple iPhone WeChat 7.0.5WeChat 7.0.5
那会通胀,只会滞胀。
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10L访客 2019-09-15 15:08:38 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 QQBrowser 9.0.2524.400QQBrowser 9.0.2524.400
如果真的是文中这种情况,那就应该杠杆吃进硬通货(在保证资金周转不崩的情况下),几年后,手里的硬通货的零头就能偿还全部债务,剩下的就是纯利
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10L访客 2019-09-15 15:48:27 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.6.2.1042UC Browser 12.6.2.1042
@访客 理论上可行,但单位做你工作让平价上交你能说no吗?
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11L访客 2019-09-15 16:21:07 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.6.2.1042UC Browser 12.6.2.1042
世界货币通缩,非自由货币通涨
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12L访客 2019-09-15 19:10:08 回复  Huawei NXTHuawei NXT Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
一会通缩付利率,一会通涨,我心脏哪能这么被你嫩穷折腾啊
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12L访客 2019-09-15 19:46:26 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 通缩是站在生产端看问题,通涨是站在市场消费端看问题,有什么不妥?大国目前是两端都出现了“问题”,供给侧改期,查环保去产能都是通缩导致的,工业材料采购及加工消费成本价格、不动产租金、人工成本与民生消费物价却年年通涨,所以这种“通货膨胀”主要表现为“滞胀”形式...
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12L访客 2019-09-15 20:00:18 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 欧美的风险是通缩,市场消费物价由于有发展中国家“倒贴”相对稳定,反而达不到通胀要求,所以用“负利率”来医治,负利率是有利于生产方的,险些之外,负利率有利于房产购置、保险销售及信用卡透支中高端消费群体;当然了,负利率不利银行储蓄爱好者。
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12L访客 2019-09-15 20:10:13 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 发展中国家“倒贴”退税,就是欧美通胀风险转移到落后国家的过程。发达国家的通胀就这么输出转移到脆弱经济体,发展中国家长期主动或被动地接收“输入性通胀”,这就是硬通货币国对汇率管制国进行金融性“掠夺”,即货币战争,资本侵略。
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13L访客 2019-09-15 20:30:21 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
如松的标题是不妥的,要知道美国想达到2%的通胀率而不得...欧美为防止“通缩”寻求合理的通胀,和新兴经济体却是“超发货币”造成的通胀不可混为一谈。欧美是理性印钞投放货币地主动去推动有经济目标的“通胀”即某种可控形式的低通胀。而某些非市场经济国家通胀迟早将变得不可控,将变成下一个津巴布韦和委内瑞拉,因为是权力在调控,而不是市场本身的经济规律在调控。
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14L访客 2019-09-15 20:47:10 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
简单归纳一下就明白了:欧美日是“通缩”;阿根廷土耳其是“通货膨胀”,津巴布韦与委内瑞拉是“恶性通胀”;厉害国则是“滞胀”...
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14L访客 2019-09-15 20:53:22 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 “滞胀”其实很难受的,若万一遇到全面“制裁”后就很可能发展为“恶性通胀”
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14L访客 2019-09-15 20:57:33 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 因为厉害国的贸易加工“性价比”短时期无可替代性,估计欧美也没法“下手”,那等于是砸自家的“灶台”...
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14L访客 2019-09-15 21:01:17 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 特浪普似乎也懂了,所以近期态度也“缓和”了一些...
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14L访客 2019-09-15 21:07:50 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 贸易战开始伊时我就结论了:美国赢不了,因为你面临的对手是一个“极限倒贴式”国家,怎么赢?想缩小逆差,除非生意不做了...最后顶多把厉害国推入动乱深渊....一个动荡无比的大国,对世界安稳和经济发展能有什么好处?
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14L访客 2019-09-15 21:13:56 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 贸易战唯一的目的可能是阻止厉害国“升级”,你们一辈子搞加工就可以了。贸易战是美国全力阻止厉害国通过高科技完成对欧美找逆袭,实现所谓“弯道超车”...
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14L访客 2019-09-19 17:08:42 回复  Redmi Note 5Redmi Note 5 WeChat 7.0.6.1500WeChat 7.0.6.1500
@访客 弯道超车!?三战了解一下!
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15L访客 2019-09-15 21:29:11 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
厉害国倒掉只能是死于自己人,死于腐败,根本不用你欧美贸易战什么的...当然了,外力一定程度上能加重“病症”早日爆发。
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16L访客 2019-09-15 23:22:11 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
说了一整还是没说清楚:不是滞涨!是智障好不好?!听明白了吗?智障!!!
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16L访客 2019-09-16 11:46:46 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 别以为上岸就万事大吉了,最近离休老干部也查累遭巡视,您老人家可得小心了。
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17L访客 2019-09-16 14:48:57 回复  LGLG MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
趋势已经回归,师母已呆

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