财迷:穿透信息迷雾——解毒阿根廷股汇债三杀和神州私募第一人自首

2019-09-02 12466人阅读,共17个回复
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阿根廷美女镇楼


前段时间,不少看官要财迷解毒8月12日阿根廷金融市场上演的“股债汇”三杀:

a)就股市看,阿根廷主要股指SPMERVAL收盘下跌38%,一天就跌掉过去三个多月的涨幅。

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b)就汇市看,阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%,刷新历史纪录低点至62比索。

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c)就债市看,信用违约掉期(CDS)的数据显示,阿根廷在未来五年发生债务违约的可能性当前为72%。

另外,最新爆款消息,神州私募第一人戴某康自首:

潘帕斯雄鹰为何被triplekill,折翼草原?私募大佬为何阴沟翻船,梦断江湖?这其中有何内在联系?我等小民又当如何借此看清形势,趋利避害?财迷这就做个解毒:


1、信息污染与阿根廷的真正病根


首先来讲阿根廷。地球人都知道该国陷入了“拉美陷阱”怪圈:民粹盛行——经济混乱——军事政权恢复秩序——独裁统治——矛盾突出——全民普选——民粹政府取代军事政权上台——民粹盛行。

然鹅,知识爆炸的年代,信息污染及其严重,容易形成信息迷雾。一些妖艳贱货酶体为了哗众取宠或者别的不可告人的目的,将阿根廷出现股市汇市债市三杀和陷入拉美陷阱的成因分析得天花乱坠,但往往经不起推敲。

阅遍有点质量的财经公号文章之后,财迷总结了这些公号给出的阿根廷经济动荡的七大原因:

1)产业单一,过度依赖初级产品出口,动植物相关产品及食品饮料烟草出口占比高达51%,未形成完整的工业体系。

2)不平等,社会贫富分化严重,基尼系数超过0.4,贫困人口已经占到全国总人口的1/3,严重的贫富分化进一步加剧了社会的分裂。

3)国有化,有形之手过度垄断,把控大部分经济资源,忽视市场机制干预市场运行,很快就出现了效率低下等问题。

4)高福利,不考虑财政承受能力,盲目实行“福利赶超”,将GDP的30%用于社会福利开支,陷入“财政恶性循环”,导致恶性通胀、财政收支失衡和债务危机。

5)高税负,高税负是高福利的基础,为了实现“福利赶超”,阿根廷提高各项税率,最终成为拉美税负最重的国家,没有之一,但高额税费使得企业利润大部分被侵蚀。

6)高通胀,1943年至2013年70年间阿根廷通货膨胀率低于10%的情况,只出现过14次,50年代平均通货膨胀率为30.4%,60年代为22.8%,70年代为133%,1989年更是达到令人难以置信的3079%,高通胀的结果是货币贬值,出现金融动荡。

7)米帝欧猪收割拉美——欧猪米帝国家平常投资阿根廷,控制了阿根廷的产业赚钱,然后动不动就撤资,导致阿根廷民不聊生。

然鹅,就财迷看来,这些分析大部分都是无用的信息,掩盖了拉美问题真正的成因。稍加质疑,就会漏洞百出,引人发笑:

对于理由1)出口单一,过度依赖初级产品出口。靠着石油黑金买遍天下的中东石油富豪国听见恐怕就要笑而不语。

对于2)不平等,社会贫富分化严重。贫富分化同样很严重,基尼系数接近0.5(其实和内地数据比不一定坏到哪里去),人均GDP却有4万刀,低保有8000刀的香江听见了恐怕就要笑而不语:

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对于4)高福利,5)高税负,从摇篮到坟墓都提供保障,却早已跳出拉美陷阱的北欧国家以及法德两国笑而不语。

对于6)高通胀,似乎找不到神马反例——但问题在于,高通胀恐怕是阿根廷掉进拉美陷阱的结果而不是原因。有的人非要倒因为果,那也是醉了。

对于7)所谓“米帝欧猪”收割拉美国家论——其问题也不靠谱——阿根廷人借外债并不是一次性地借,而是从1990年代初直到最近都在借:

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辣么问题就来了:经济学最基本的假设就是人大部分时候是理性的。如果从中无法得利,点解阿根廷人蠢得像猪一样,被撤资了一次之后,还要不停地借外债?

阿根廷人是眼睁睁地看着自己的外债上升的:

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阿根廷人又没有greatfirewall,看着自己的外债上升,难道就不会上网呼吁别再借外债?

估计有喷子说阿根廷朝野都被米帝欧猪间谍操纵。我们且不说这件事的真实性。姑且说这是属实,辣么神州的外汇储备里也有接近2万亿的外债:

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喷子们总不能说神州朝野也被米帝欧猪间谍操纵了吧?

辣么,阿根廷经济的真正病根究竟是啥?

首先,不知道大家注意到木有:3)国有化,有形之手过度干预市场,我们在全世界无法找到反例。

其次,从上面的辨析中我们可以看到:中东土豪尽管只有初级产品卖,却挣脱了拉美陷阱,是因为其遍地石油黑金。德法北欧国家尽管高福利高税收,却挣脱了拉美陷阱,是因为其工业基础雄厚。香江尽管贫富分化严重(相对于内地其实呵呵),却挣脱了拉美陷阱,是因为其作为转口贸易港经济自由度较强。所以,如果某国想高福利,就必须要有中东土豪那样的遍地黑金,要么像北欧国家或者德法一样有制造业基础,要么可以像香江这样搞零关税的自由贸易港。

再次,如果某国在货币宽松的周期期间借了钱,辣么就要去投资哪些靠谱的项目,别没事拿去投资一些几百年都回不了本的项目。用神州大佬的话讲就是:“借钱是要还的,投资是要承担风险的”。

所以,我们可以总结如下:如果一个国家有形之手动不动就在市场的怀里乱摸,搞了高福利,成立了一堆国企,借了一堆外债搞了一堆铁公基项目,导致国内形成了一个对高福利依赖的利益集团。而同时这个国家却木有遍地黑金,木有较强的制造业,只有一堆羊驼疾驰而过的草原——一句话,木有福利国家的命,还得了福利国家的病——那自然就要掉进怪圈,成为杯具。


2、拼多多福利国家与混子工人阶级的养成


所以,怪来怪去,就怪阿根廷这类国家是属于低配版的福利国家,类似于福利国家中的拼多多。

然鹅,这种拼多多式的福利国家是机缘巧合下才形成的,而且是在工人阶级成为该国主导力量的情况下形成的——1940年代,中下级军官出身的裴隆上台,但由于传统的体制内力量不愿意支持他,他只好在工人阶级里寻找契弟。于是乎他利用手中权力纵横捭阖,采取有利于工人阶级的政策——大规模扩大加入工会的工人数量,帮助建立劳工总同盟,提拔了工人阶级出生的官员进入其内阁。他将此称为介于资本主义和社会主义之间的“第三位置”,后来被人称为「裴隆主义」:

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投桃报李,劳工总同盟作为全国最大的工会,一直是裴隆的重要支持者。1945年裴隆与伊娃·裴隆结婚(即著名的裴隆夫人,《阿根廷别为我哭泣》即为此女而作)。在她的帮助下,裴隆在劳工和妇女团体中获得了更多的支持:

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上图是裴隆夫人,阿根廷人也是颜控

在“工人阶级有力量”的支持下,left妒蔡者裴隆进一步搞所谓的“经济独立”,反对米帝和约翰牛,没收了这两个国家在阿根廷的大量资产。同时,他致力于推进国家的工业化,建立了一堆国企,在1947年,他甚至颁布了旨在发展国有工业的第一个五年计划。

随后,他大幅提高工人阶级工资,并大搞基建,造了将近500,000栋新房,其中大部分是给低收入者的公寓。还建造了一大批学校、医院、诊所等设施。一时间,阿根廷成了工人阶级的天堂。

照理说阿根廷工人阶级进了国营企业,成为了主人翁,享受了高福利,就应该干劲十足,加班加点为实先四个现代化和阿根廷民族的伟大复兴而奋斗。然鹅,结果全然不同:

1)一些工人阶级变成了混子工人阶级。出工不出力,三天两头要福利,不然就要抵制工作,怒火街头。

2)由于当工人有油水,当农民要被多收税养工人,于是农业人口流失,城市工人人口猛增,农牧业产量下降。再加上

3)工业部门快速扩张和基建项目的上马,直接导致负债上升,没钱进口产品。

这些因素综合到一起,直接导致阿根廷经济放缓,食品、石油、天然气、电力等物资/能源出现紧缺,物价上升,食品房租价格上涨,通胀爆发。1952年,阿根廷的通货膨胀率达到30%。生活费用增加73%,工资只增加35%。

更可恶的是,混子工人阶级们卸磨杀驴,一看裴隆把经济搞炸了,就不再支持他。伊娃·裴隆此时又去世,让他失去了帮手。反对派一起来,裴隆只好下台。

但新上任的民选总统为了讨好选民,仍然只能搞“第三条道路”和“裴隆主义”,国企、高福利、高税负等政策都被保留。反对派(主要是天主教会和木仓)实在看不下去,又出来把民选总统赶走,打压混子工人阶级,让之前被赶走的外国资本、企业主和自由职业者回来恢复经济。但隔段时间经济搞好。混子工人阶级打着明珠的口号就又来打秋风——要民选,要福利。民选总统一上台,照例论功行赏,于是混子无产阶级就油水丰满又一年。如此循环往复,无穷无尽。

更奇妙的是,本来民选总统上台论功行赏一直苦于囊肿羞射,恰好布莱顿森林体系瓦解之后,绿纸成为国际货币,米帝就可以不时放飞自我,搞一点量化宽松,人傻钱多。阿根廷经常借此机会赶紧借债来发福利。但论功行赏之后,经济又陷入困境,没钱还债,于是国际信誉评级被持续降低,搞到全世界银行看见阿根廷就头疼,要绕着走:

上图为世界各国信用评级地图,可以见到阿根廷信用评级为B


转眼到了如今。现任总统马克里属于提倡多劳多得,但不受到混子工人阶级的喜欢,遭遇“滑铁卢”,得票率仅为32.23%。阿根廷搞民粹发福利的人就要上台(现任总统对手费尔南德斯,得票率47.37%),结果市场一看——混吃等死的懒汉们又要来打秋风——就赶紧闪人。

好叫列位看官晓得:拼多多式福利国家的形成是因为某些政客为了上位,拉拢支持者,培养了一批混子工人阶级,成了几个巨大的山头。这些山大王绑架了国家政策,从民营资本和外国资本哪里剪了羊毛,却只想要福利,不想搞建设,逼得民营资本和外国资本没了活路,纷纷出海。

可叹阿根廷也木有雄鸡诺夫式的强人,可以让这些混子工人阶级们“下岗”,来一个探戈伴奏的“看成败,人生豪迈,只不过从头再来”。于是混子当道,日子就一天天烂下去鸟。


3、拼多多式的福利国家的可取之处


行文至此,不少喷子估计就要出来喷了:拉美国家辣鸡药丸,还是XX好,然后自我陶醉一番(比如知乎上某些学生就最喜欢这样YY)。窃以为这看上去就像五十步笑百步。

要知道,东亚国家都是奋斗BEE国家,比如就可获得的数据来看,作为东亚国家的新加坡和神州的妇女就业率都远高于阿根廷,只是神州下降(福利增加),坡县在上升(福利减少)而已:

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照这样看,奋斗BEE国家的人连妇女都出来工作,多劳多得,福利也应该比阿根廷好。

然鹅,事实与此大相径庭——作为福利的每千人所拥有的护士/助产士数量,坡县好过阿根廷,但阿根廷要比神州好得多:

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每千人所拥有的医院床位,则阿根廷不但要比神州多,也比坡县多:

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而不但涉及福利,也涉及国家未来的教育支出占GDP比例,就现有数据看,各位可以自己体会:

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所以,就上面的数据看,阿根廷虽然大家一起混吃等死,但工人农民在大胡子们的指导下,有workerunion,有farmerunion,失去了锁链,即使木有得到整个世界,也起码得到了低房价和一堆福利:

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然鹅有的地区,就连最优秀的一群人都必须996辛苦工作,活着被逼着相信996有福报,只能盼望累死了天堂有72个新垣结衣来陪伴,居然也去diss阿根廷人,这不是五十步笑百步,又算啥呢?

要知道,阿根廷可是一个股市/汇市/债市三杀的国家,是南美国家里混得较差的,其福利尚且不但比神州好,甚至有时候比进入了发达国家序列的坡县还好。尔等喷子还瞧不起阿根廷,不知道哪里来的勇气?

我们恐怕不但不能陷入自我陶醉,还应该多多反思。


4、阿根廷该如何改变及对我等小民的启示


喷子估计又要问:好了,阿根廷的情况既然已经分析清楚,辣么该怎么改变?

其实说实话,分析清楚了,解决方案基本上也水到渠成:解决掉国内的既得利益集团山头,对外资继续开放,扶持实业和民营企业,学东瀛或者德国去提升自己产业,全世界挣钱。

同为南美国家的智利的道路,就很好,值得学习一个。财迷写过相关文章,这是链接:《财迷║全世界崩盘,南美陈独秀:多国崩溃和智利跳出拉美陷阱之启示

但是,其实还有另一条道路在诱惑着阿根廷的朝廷去踏入:胃内瑞拉道路。

胃内瑞拉道路是这样的——其小朝廷为了争取哪些表面的支持,不但没有弱化各个利益集团的山头(其实这些人有奶就是娘,一旦没奶就是狼,裴隆的下场就是榜样),反而强化这些山头,进一步搞国进民退,将外企/私企收归国有。这样一来大家都混吃等死,没人干活养大家,然后就遇到物资短缺,通货膨胀。这个时候胃内瑞拉的各个山头不但不反思让利,还指责零售商囤积居奇,要他们限价出售,这导致零售商亏本,纷纷关门,于是全国陷入饥荒。于是,胃内瑞作为南美第一产油大国,有石油黑金,把一手好牌打得稀烂,搞得所有人要一起要喝风,天下大乱,一发不可收拾,。

然而,这样的道路却是阻力最小的道路,所以胃内瑞拉的庙堂中人经不起诱惑,选择了这样的道路,值得我等警醒。

其实,国家会怎么走,这都不是我们小民可以关心的问题。但这并不代表阿根廷的经验和教训对我等木有启示:

第一,如果一个国家混子无产阶级太多,既得利益集团的山头太多,而经济基本面没上去,很可能就会变得类似阿根廷。要是再严重一点,就可能变得类似胃内瑞拉。但这样下去终归不是办法,等到经济一团糟,就连混子无产阶级自己都受不了,最后还会又会“拨乱反正”,走回将外国资本和企业家请回来一起好好搞经济的道路。如此一来,就是一个经济周期。

窃以为神州的90后、00后要比权量力,接受自己的平庸——别和60后、70后以及部分80前比,耐心等待经济周期里上升期的到来——如果硬要逆天改命,要胜天半子,恐怕搞不好就是血本无归,倾家荡产。

不懂的想想90后创业者,父亲是国企董事长,曾任北大学生会主席的戴威。

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再不懂,那就看看叱咤风云三十余年的老司机戴X康:

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时来天地皆同力,运去英雄不自由。

第二,如今哗众取宠的妖艳贱货自媒体众多,信息污染很严重,大家要注意获取信息的质量,学会消减熵。

举个栗子,猪周期,最近几个股票大涨:

但如果现在各位再入场买此类股票,目测就要成为接盘侠。用杰克马的话来讲——大家都在入场的时候,我们就该离场了。就财迷所知,四个月前就有人在布局,如今是他们收割的时候。

财迷有被删文讲过“欲住世出世,需知机息机”,timing是很重要的,各位不要轻易被发财信息的迷雾给迷住。

同样的,前段时间某些人热炒投资热点西港,目测也是被信息污染的迷雾遮住了,大家恐怕还需要多多仔细观察:

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第三,就阿根廷的栗子来看,大基建不可持续,迟早要熄火。举个栗子,窃以为如今还满脑子都是买房投资固然是傻,地产业从业者也不能认死理,而需要转型——最近的楼市里,地产商:1)借不到钱还债的固然药丸。2)即使借到钱,由于官家是收紧的,你多半只能找洋人和鬼佬借钱。借美元的奸商估计麻烦会很大——发债的时候人仔兑美刀是6.5,未来还的时候七块多,甚至可能是8,这样一来,很多企业的利润都要被抹平,也就是一年白干。

老板尚且白干,打工仔可想而知。

第四,像阿根廷这样的国家,纵然被混子工人阶级形成的利益集团绑架,但起码对自己人还算不错。但经济上不去,又需要凝聚人心,该怎么办?很多后来上台执政的人,就会拿民族主义搞事,比如收回马岛。如果最近再出现类似事件,贵金属价格估计就会大涨。这或许算得上我们未来可以期待的机会。

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总结:阿根廷的问题就是当初leftwing的政客为了上位,在工人阶级里培养了一个既得利益集团,这些人打着民族主义的旗号从外国资本和实业家哪里剪羊毛,同时搞了一些难以回本的大项目捞钱,最后弄到大家一起混吃等死,还同时欠下一屁股债。这类情况隔一段时间就重复,形成了循环往复的困境。神州私募第一人戴某康之所以会大江大河都过去了,却在阴沟里翻船,某种程度上就是因为没有看透形势,选错了时机,硬要胜天半子。而如今神州某些妖艳贱货酶体为了哗众取宠,强行解释,反而让信息污染更加严重。我等小民只有学会独立思考,消减信息之熵,方能从信息污染的迷雾中看清形势,趋利避害。


言尽于此


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文章作者:九龙塘右眼财迷

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已有17位网友发表了看法:
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1L访客 2019-09-02 18:56:05 回复  Huawei ELEHuawei ELE MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
有内涵
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2L访客 2019-09-02 19:01:07 回复  Huawei RVLHuawei RVL MQQBrowser 8.1MQQBrowser 8.1
一个以烟酒税收 起家的国度 靠无形之手在市场怀里乱摸福利的组织
1 解决掉国内的既得利益集团山头
这是根本不可能的因为这是他们的小弟 是打手 是羽翼 怎么可能自断臂膀
2 对外资继续开放,扶持实业和民营企业
民营的混改 官改 已经说明他们选择大清的路子 国富民穷 锅不知有民 民心何以有锅
胃内瑞拉道路是这样的——其小朝廷为了争取哪些表面的支持,不但没有弱化各个利益集团的山头(其实这些人有奶就是娘,一旦没奶就是狼,裴隆的下场就是榜样),反而强化这些山头,进一步搞国进民退,将外企/私企收归国有。这样一来大家都混吃等死,没人干活养大家,然后就遇到物资短缺,通货膨胀。这个时候胃内瑞拉的各个山头不但不反思让利,还指责零售商囤积居奇,要他们限价出售,这导致零售商亏本,纷纷关门,于是全国陷入饥荒。于是,胃内瑞作为南美第一产油大国,有石油黑金,把一手好牌打得稀烂,搞得所有人要一起要喝风,天下大乱,一发不可收拾,。
然而,这样的道路却是阻力最小的道路,所以胃内瑞拉的庙堂中人经不起诱惑,选择了这样的道路
他们不会放权的 只会独财到底 牢牢抓住均队指挥权 因为他们的所作所为在放权之后会被清算 更不用妄想会对老百姓好 因为他们自己是通过这个阶层翻身的
防备的密度之严 根本不会给一丝机会
还有工人不是混子 工头和坐办公室吹空调的家伙是!
史笔如刀 都会刻下的
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3L访客 2019-09-02 20:36:30 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
我们这,小学,以前都没要求补课,现在居然要2块每小时,8块每天,也就是老师让孩子自己做作业而已。经济不行了发不出奖金来了,就转移支付到我们这些人头上来了。奶奶个熊
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4L访客 2019-09-02 20:40:50 回复  Apple iPhoneApple iPhone WeChat 7.0.5WeChat 7.0.5
写得可真好
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5L访客 2019-09-02 21:01:34 回复  Android 8.0.0Android 8.0.0 Firefox 68.0Firefox 68.0
好文
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6L访客 2019-09-02 21:02:49 回复  Android 8.0.0Android 8.0.0 Firefox 68.0Firefox 68.0
财迷很长一段时间没插G点了
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7L访客 2019-09-02 21:08:06 回复  LGLG MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
全民买单,师母已呆
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8L访客 2019-09-02 21:13:43 回复  vivovivo Google Chrome 62.0.3202.84Google Chrome 62.0.3202.84
资本家被污名化是个灾难!如果没有资本家追逐利益的动力,无人会用心管理,效率无从谈起,结果是整个社会混吃等死。但资本**的顽疾,贫富差距不断扩大,总需求小于总供给,经济周期无法避免,大部分人终究劫运难逃,有能耐的可寻求到局部地区部分行业避难。
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9L行情来了老乡别走 2019-09-02 22:33:03 回复  Huawei CLTHuawei CLT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
阿根廷比索期货合约暴跌
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10L访客 2019-09-03 01:13:46 回复  Windows 10Windows 10 Google Chrome 76.0.3809.132Google Chrome 76.0.3809.132
這可能是作者此生至今最好的一篇文章,可惜因為在屋簷下寫就而不得不用上一堆假借字,實在遺憾。待我有空,為其勘正,另覓他處,勒石為記。
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11L访客一杯好茶 2019-09-03 02:18:54 回复  Huawei BACHuawei BAC UC Browser 12.6.1.1041UC Browser 12.6.1.1041
'透彻,全面,深刻;插中G点。
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12L访客 2019-09-03 11:07:01 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
平民百姓 唉
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13L访客 2019-09-03 11:45:00 回复  Huawei GRAHuawei GRA Google Chrome 37.0.0.0Google Chrome 37.0.0.0
纸币对**没约束力,还是回到金银币吧,乱印钱,国家破产,老百姓流离失所
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14L访客 2019-09-03 18:39:03 回复  Huawei DUKHuawei DUK Opera 4.0Opera 4.0
工人是混子?混吃等死?你有脑没有?
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15L访客 2019-09-05 00:36:52 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.6.2.1042UC Browser 12.6.2.1042
执政者的失误,明朝优待士人不就给他们搞到亡国了?胡萝卜加大棒对任何阶层都要用。
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15L访客 2019-09-05 09:24:46 回复  LGLG MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 在没有约束的权 利真空里,无论是谁都会膨胀
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16L访客 2019-09-05 07:36:46 回复  LGLG MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
男篮也要步国足后尘了,病因相同,路径一致,不过幸好篮球上场人数少,调整比较容易

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