如松:一代船王在想什么?

2017-07-17 8554人阅读,共47个回复 董建华海运汇率商品债券
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北京时间7月9日晚间,香港上市企业“东方海外国际”(简称东方海外)发布公告,宣布控股股东董建华家族——持有68.7%集团股权——已同中远海运控股公司达成共识,中远海运以每股78.67港元(约合10.07美元)的价格向董建华家族收购手中持股。据推算,董建华家族将因此套现338亿港元。

东方海外成立于1947年,对于董建华来说,这是祖业。天朝人自然明白祖业对自己的含义,是轻易不能抛售的,除非出现非常极端的情形才能这么决绝。同时,董建华的地位大家都清楚,他考虑的着眼点与其它商人会有所差异,因为他不仅是商人,还是极其重要的政介人物。他这么做了,就是做了全盘的考虑,或从两方面来说,至少他认为都到了最后的关口。

过去半个世纪,亚洲经济蓬勃发展,日本、韩国、新加坡、香港等迈入了发达国家(或地区)的行列,大陆改开之后,经济快速发展,让亚洲经济发展达到了新的高潮。

船王此时的做法,背后的内容值得细思量。

船王抛售固然与内地港口城市的崛起有关,但这不应该是主要原因:第一,香港有比较完善的金融衍生品交易系统,可以对冲一系列的金融风险所造成的损失,这是大陆所有的港口城市都不具备的;第二,难道董建华就不能参与内地港口城市的海运运输吗?看看他的行头也就知道,这是不可能的,甚至更有优势。

大陆对大宗的消费需求,现在已经是亚洲航运业的主要业务,这主要取决于基建和房地产。我在以前说到,用印钞推动的2015-2016房地产的繁荣方式,已经不能持续,根源在于它带来了汇率的下跌,这在汇率曲线上看的非常清楚。如果说房地产是财政的钱袋子,那么,汇率就是命根子,那个更重要?我认为是后者(或许这也是船王抛售给出的郑志含义),至少现在来说是如此。未来,只有一个数字比汇率更重要,那就是歪储的规模,这是不便谈论的话题。

上半年,经历了一轮货币政策中性的过程(应该还不属于去杠杆)。从6月开始,央行态度开始有所放松,这直接带来了债券市场的反弹。

微信截图_20170717062615.png

现在,境内的投资人又开始出现债券的多头情节,对于逐利大军来说,这也是正常的。因为上半年的货币政策中性,直接带来了直接融资的缩减。根据央行发布的金融数据,上半年企业债券融资净减少3708亿元,比上年同期多减2.14万亿元(这个数字非常大)。上半年非金融企业境内股票融资4702亿元,比上年同期少1321亿元。但经济增长和债务的可持续性严重依赖债务扩张,直接融资的严重缩减,会让债务市场更加严重地依赖银行贷款,以今天的局势来说,这几乎是不被准许的(将来容易导致银行出现问题),这是央行从6月开始货币政策松动的根源。随着货币政策松动,直接带来融资的增长,比如:6月份企业债券净融资额环比多2344亿元(央行的数据)。

如果央行继续放水,自然带动直接融资继续增长,并带动资产价格,大宗的需求很可能稳定甚至增长,这要看看央行的放水行为是否可以持续。

微信截图_20170717062357.png

这是美国十年期国债收益率走势图。从6月份央行的货币政策开始松动后,中美国债收益率的差距缩窄明显(观看5月底中美十年期国债收益率的差并与现在对比),这意味着利差缩窄,而利差缩窄汇率就会承压,这会给出以下信号:首先,未来国内资本的流动会受到更严重的制约,缓解货币贬值的压力。但是,这种行政手段的效果会越来越差,不会再像年初那么明显,这里的原因不言自明。其次,资本(包括各种资本)流出,汇率承压。如果中美十年期国债收益率差维持在现在的水平或继续加大,估计汇率市场会在未来的一个月左右转势。

汇率转势之后,央行还可以继续宽松吗?基本无望。这样就意味着利率市场将继续承压。最近,一些主要的专家在发表观点:应该加大汇率市场化的波动。上述原因或许就是根源。(但现在的民币汇率比较难以判断,缘于那个逆周期调节因子,很难弄清楚细节)

未来,这种中美国债市场收益率之差、也就是利差的压力将一直存在,决定央行已经没能力用大放水的手段推动资产价格,这表明房地产的繁荣已经过去,这自然让大宗的需求无法繁荣,甚至会出现大幅萎缩。

李嘉诚、王健林、潘石屹对地产的抛售还可以用各种其它原因来解释,但船王的抛售即代表了郑志倾向(在大陆,这非常重要,我们不清楚,只能猜测)也代表了金融与经济。

船王已经不再恋战,或也代表了港币的将来。

船王的做法,很可能会成为一个时代的信号,他涵盖的内容,比商人抛售的意义更重大。

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文章作者:如松

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已有47位网友发表了看法:
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1L访客 2017-07-17 06:17:42 回复  Redmi Note 3Redmi Note 3 UC Browser 11.6.1.949UC Browser 11.6.1.949
睁眼说瞎话,明明人民币兑美元在上涨,他说要下跌,不信我说的可以打开文华财经软件看看人民币兑美元的K线图。如松分析房市客不客观,有没有条理,大家自行搜索任志强2017年房市视频对比一下就知道了。你们那只眼睛看到房价跌了?天天忽悠一群买不起房的屌丝跟着起哄自嗨!
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1L访客 2017-07-17 06:29:18 回复  Redmi Note 4XRedmi Note 4X MIUI Browser 8.9.5MIUI Browser 8.9.5
@访客 你就不懂,中国的名义汇率一点用没有,首先兑换有额度,其次要是做生意收了外汇,一般都不是大陆开户行收的,兑换手续费贵!兑人民币不要手续费,在家闭门造车的,不要误导人!
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1L访客 2017-07-17 06:33:59 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 松,gou一枚。
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1L刀客 2017-07-17 07:05:41 回复  Huawei TITHuawei TIT UC Browser 11.0.4.846UC Browser 11.0.4.846
@访客 你是鸡瞎子还是弱智,会不会把K线压缩?看看从2014到现在,是上涨还是下跌?6.09看不到吗?
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1L访客王 2017-07-17 13:24:40 回复  OPPOOPPO MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@刀客 所谓仁见仁,智见智,无非观势之基点不同罢了!君之回复,足见性燥,非海中能游之辈!!哈哈!一个善意的玩笑!
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1L访客王 2017-07-17 13:10:40 回复  OPPOOPPO MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 此一时,彼一时也!
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1L访客 2017-07-19 14:50:53 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 58.0.3029.96Google Chrome 58.0.3029.96
@访客 那你多买几套
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2L访客 2017-07-17 06:23:49 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
今年无夏天,笑死
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3L访客 2017-07-17 06:24:17 回复  Redmi Note 3Redmi Note 3 UC Browser 11.6.1.949UC Browser 11.6.1.949
https://m.v.qq.com/play.html?&vid=v0381lsoix8&ptag=m.baidu.com%23v.play.adaptor%232&mreferrer=https%3A%2F%2Fm.baidu.com%2Ffrom%3D2001a%2Fbd_page_type%3D1%2Fssid%3Daaca666f756373696e67f70f%2Fuid%3D0%2Fpu%3Dusm%25403%252Csz%2540320_1003%252Cta%2540iphone_2_6.0_1_11.6%2Fbaiduid%3DCCD96B2FBE04AA5A5411758E651BCD6C%2Fw%3D0_10_%2Ft%3Diphone%2Fl%3D1%2Ftc%3Fref%3Dwww_iphone%26lid%3D2152519695442103053%26order%3D1%26fm%3Dwnor%26dict%3D-1%26tj%3Dwww_video_normal_1_0_10_title%26w_qd%3DIlPT2AEptyoA_yk66xkc6BOx16yJAfD-nlJ8r3up%26sec%3D22534%26di%3D813484b988622396%26bdenc%3D1%26tch%3D124.0.144.168.0.0%26nsrc%3DIlPT2AEptyoA_yixCFOxXnANedT62v3IE2iERGBX0TPrzyefva02E2VhZ8KhVm8GUJ7cuHGFe2U2rizfQjm%26eqid%3D1ddf49422adbcb0010000001596be654%26wd%3D%26clk_info%3D%257B%2522srcid%2522%253A%25221508%2522%252C%2522tplname%2522%253A%2522www_video_normal%2522%252C%2522t%2522%253A1500243547039%252C%2522sig%2522%253A%25226019%2522%252C%2522xpath%2522%253A%2522div-a-h3%2522%257D任志强谈房价链接。
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4L访客 2017-07-17 06:32:41 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
什么事情都套上崩盘的帽子。巴菲特说过:没有人能够从唱空和做空自己的国家中获利。如果如松从自己的文章中获利,说明他已经不是中国人,他的目的也就很清楚了。
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4L访客 2017-07-17 07:20:27 回复  Xiaomi 6Xiaomi 6 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 股灾的时候,大家都这么说,大家也就相信了。为国出了一份力。直接亏了40%。
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4L访客 2017-07-17 07:24:45 回复  Xiaomi 3SXiaomi 3S MIUI Browser 8.8.4MIUI Browser 8.8.4
@访客 五毛
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4L访客 2017-07-19 14:34:15 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 58.0.3029.96Google Chrome 58.0.3029.96
@访客 也没听说巴菲特在高处接盘,低处卖出啊
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5L访客 2017-07-17 07:52:15 回复  Lenovo K50Lenovo K50 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
我以为争辩无用只对能反思己过者有用,劝说无用只对听的进入的人有用。黑的就是黑的,白的就是白的。不会因为一百个人一千个人甚至全世界得人把黑说成白就改变了根本的黑白。当然,世界上没有那么多的非黑即白,更多的是黑白混杂。所谓是非对错,轻重缓急。真相是客观存在,人可以研究探寻,但不要指鹿为马,天天自嗨。当代人真的幸福吗?大家都在追寻着什么?从中能看见未来的希望吗?对于那些片面狭隘,视而不见,充耳不闻的人。就让他们沉溺在繁华一梦中,并且宁可死在梦中也不必面对真实的世界!所以,又有几个人是有血有肉的活着呢?真诚慈悲的活着,奉行着忠孝仁义的活着?难道屈原杜甫陆游之辈活该就抱憾而死。那历史记着这些LOSER们做什么?用来耻笑?这并不是真正的中华民族,中国的精神智慧在日本,韩国,台湾都能看到,然而大陆没有。无数@@们还在咒骂着儒家如何愚昧封建,多么讽刺。最后,那些最可悲的自甘五小红粉们,尔曹身与名俱灭,不废江河万古流。
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6L访客 2017-07-17 08:11:56 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
今年无夏天,笑晕了都,入伏第一天,全国大多数地区当地气温刷新历史记载以来新高,热浪滚滚,不要再自以为是啊,忠言逆耳利于行
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6L访客 2017-07-19 14:30:56 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 58.0.3029.96Google Chrome 58.0.3029.96
@访客 人说的是今年无春天,自己不用心看还自以为是
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7L访客 2017-07-17 08:20:02 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
这并不是真正的中华民族,中国的精神智慧在日本,韩国,台湾都能看到,然而大陆没有 不要再说这些自以为是的话啦,我一个同学去韩国留学,刚开始的兴奋感现在一点都没有了,经历过实实在在的1年韩国生活,他发现中国人在韩国是被歧视的,就像韩国人说的那样,韩国人在日本也是被日本人歧视的,大部分韩国人平常对@@是不感兴趣的,国内的大多数人不要再被韩剧给误导了
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8L访客 2017-07-17 08:26:13 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
商人的买进卖出是很正常的事,没有必要同正,治挂钩
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9L访客 2017-07-17 08:53:00 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
商人买进卖出很正常,也许想转行了都是可能的,不要想太多啦
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10L固好大言 2017-07-17 09:30:17 回复  Huawei PRA-AL00Huawei PRA-AL00 Google Chrome 37.0.0.0Google Chrome 37.0.0.0
大佬们纷纷出逃,监狱烂菊花们胡说八道,真一道风景啊。
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11L访客 2017-07-17 10:00:03 回复  Huawei Che2-UL00Huawei Che2-UL00 MQQBrowser 5.4MQQBrowser 5.4
拜读
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12L访客 2017-07-17 10:03:44 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
股市目前正在上演疯狂出逃
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13L访客 2017-07-17 10:14:26 回复  Apple iPhoneApple iPhone UC Browser 11.5.9.992UC Browser 11.5.9.992
错的一塌糊涂
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14L访客 2017-07-17 11:12:00 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
如松又像祥林嫂更是个心机婊
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15L访客 2017-07-17 11:23:56 回复  GNU/Linux x64GNU/Linux x64 Google Chrome 11.0.696.34Google Chrome 11.0.696.34
李超人走了,中国崩溃一次,船王走了,中国又崩溃一次,特朗普胜选,中国崩溃一次,希拉里败选,中国崩溃又一次。美国加息一次,中国崩溃一次。美元上涨下跌,中国崩溃一次又一次。地球变暖,中国崩溃,今年无夏,中国崩溃,我的美国爹呀,中国是你的对手吗,日日崩溃,月月崩溃,年年崩溃,你还把中国当对手, 你给我发的美分我都不好意思要了,都转给如松的粉吧
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15L访客 2017-07-18 07:01:05 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
@访客 其实延迟退休就够崩溃了
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15L访客 2017-07-18 20:21:26 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 50.0.2661.102Google Chrome 50.0.2661.102
@访客 二笔别扯淡,中国的信贷经济关系到世界经济是否进入大萧条,后面崩溃得肯定不是中国一个,这点请你放心
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16L访客 2017-07-17 11:27:31 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
希望如松先生不是那种喜欢被别人唱歌的人,一个胸怀宽广的人是能够包容相反甚至对立看法,如果要求别人都完全赞同您的看法,那与喜欢天天听赞歌的人又有什么区别呢,不要妄谈高贵,更不要妄谈道德经,道德经流传两千伍佰多年,真正能参透其中的奥秘少之又少,说句不客气的话,先生您的知名度比郎咸平教授在国内更加知名吗
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17L访客 2017-07-17 11:51:46 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
一些人的分析逻辑很有趣,出发点:美国必胜,天朝必败。出了什么新闻,一有风吹草动,总之美国具有反思能力,可以化险为夷,把天朝当成待宰的羔羊,等等,这些论调从@@开始已经唱的很多了,要知道世界局势的演变是不断动态变化发展的,任何人都不要惯性思维,更不要那么幼稚的以为美联储处在加息周期就可以凭借什么美元霸权,什么美联储善于剪羊毛,这些难道都是固定不变的吗,美国屡试不爽的吗,这么说美国真的是不老帝国,比当年日不落帝国还要厉害,这符合自然规律吗,呵呵,美国以后虽然不会沦为三流国家,但也不会长盛不衰,最终像当年的英国一样,最终失去霸主@@地位,多元化发展不行吗,难道全球其他国家非要被美国牵着鼻子走吗,你们的思维该拓展拓展了,不要什么都是美国必胜,天朝必衰的那套思维逻辑
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17L访客 2017-07-19 14:36:50 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 58.0.3029.96Google Chrome 58.0.3029.96
@访客 这是你自己的逻辑,不要强加在别人身上
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18L访客 2017-07-17 11:52:22 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
非常爱读如松的大文,讲得非常有理!可是受直影响在实际投资时却损失很大。特别是这波美元多头的失败。
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19L访客 2017-07-17 12:10:41 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
多元化发展不行吗,难道全球其他国家非要被美国牵着鼻子走吗,你们的思维该拓展拓展了,不要什么都是美国必胜,天朝必衰的那套思维逻辑。法国,德国,中国,日本等等许多国家已经在很多领域敢与美国说不了,这个苗头难道还不能引起重视吗,如果这样还唤不醒你们那套思维逻辑,那你们继续吧
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19L一定一转 2017-07-17 21:42:24 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 10.0Safari 10.0
@访客 多元发展可没说一定就是轮着当王,而是任何符合王道的当局才可内服外拱,天下无不退之霸,但英国退了苏联完了也不表示是印度雄起阿拉伯再兴,就算有点意見,那正表示是盟邦不是奴属;至于我们,不想被美国主导是当然,不过那也不表示无能口炮者或失策之官提的方向就是合适的选择,这类"反美就是正义"的歪论就是最僵最反多元
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20L访客 2017-07-17 12:12:52 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
不要动不动因为看法不同而被冠以什么五毛的骂名,天天口口声声呼唤@@法制,可是连起码的包容不同看法都做不到,这个跟毒菜有本质的区别吗
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21L访客 2017-07-17 13:09:42 回复  Huawei Y310Huawei Y310 Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
各位老师辛苦了,别跟这些流氓@@一般见识,浪费时间。我等都明白,就喜欢读各位老师的文章,写得就是好!!!
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22L一遊 2017-07-17 13:13:07 回复  Android 7.0Android 7.0 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
你们这些五毛@@死远点,害我爬了这么多楼。这里是自留地,不是你们来的地方。
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23L访客 2017-07-17 13:35:57 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
不喜欢如松的人请不要咒骂他!不看他的文章就是!我讨厌任志强、李稻葵,从不看他的文
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24L访客 2017-07-17 15:32:03 回复  OPPOOPPO Google Chrome 53.0.2785.134Google Chrome 53.0.2785.134
老师说天气说的太对了,今年没感觉到春季,夏至了身上还得穿长袖衣。真佩服老师。
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25L访客 2017-07-17 18:21:39 回复  GNU/Linux x64GNU/Linux x64 Google Chrome 11.0.696.34Google Chrome 11.0.696.34
说得太对了,三伏天了,还得穿羽绒衣,比冬天都冷。
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26L访客正人 2017-07-17 18:32:59 回复  Huawei NXTHuawei NXT Google Chrome 48.0.2564.116Google Chrome 48.0.2564.116
百花齐放,百家争鸣,是推动社会文明发展的基石。
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27L访客 2017-07-17 19:18:59 回复  Huawei MHAHuawei MHA UC Browser 11.6.1.949UC Browser 11.6.1.949
@@杂碎,当@@还装B
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28L访客 2017-07-17 21:35:26 回复  Huawei CAZHuawei CAZ MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
五毛越来越多了
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29L访客 2017-07-17 23:08:39 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 9.0Safari 9.0
五毛@@滚出去!
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30L访客 2017-07-17 23:29:23 回复  OPPOOPPO MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
如松老师辛苦了,感恩!!每次读您的文章都觉得很享受,充满了智慧。祝福老师和家人幸福安康!!
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31L访客维度谢谢你 2017-07-17 23:29:39 回复  Huawei KIWHuawei KIW Android WebkitAndroid Webkit
我信如松,不信的妈B滚出去。我考你。
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32L访客 2017-07-18 21:59:13 回复  Android 5.1Android 5.1 UC Browser 11.1.6.899UC Browser 11.1.6.899
人无远滤,必有近忧,粮食生产,确实刻不容缓,民族复兴,尤其口粮依赖他人,怎能不投鼠忌器,如松先生的观点十分正确,宁可把问题想困难点,做到百分之一千,才是祖国真正强大。
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33L访客 2017-07-19 08:20:15 回复  Apple iPhoneApple iPhone UC Browser 11.0.6.831UC Browser 11.0.6.831
自留地里已经暗设机关,只待流浪@@自投罗网!

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