如松:钱毛与钱慌

2019-07-24 20961人阅读,共52个回复 股市
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这是一篇预判未来的文章,仅供读者自己参考,钱荒这个词我们也并不陌生。

到今年6月,我国广义货币M2已经达到192.14万亿元,以M2与GDP之比来说,这个比值已经远超过欧美和很多新兴市场国家的水平,面对如此庞大的M2,按说我们最不缺的应该就是“钱”,为何未来将是钱荒的时期?(现在,个别投行将这种情形说成是“资本荒”,本质都是一样的)

首先,经济增速在缓慢回落,这是统计局的一系列数字可以证实的,在经过近二十年的高速发展之后,这种回落是一种十分自然现象,是完全可以接受的,更不值得大惊小怪(而且个人认为应该把经济增速放的更低一点,只有如此才有利于经济增长方式的转型)。但是,当经济增速下滑时,负债主体(政府、企业和个人)化解身上债务的能力就会下降。本来,在次贷危机之前,中国的M2也一直增长很快,但债务却不是问题,源于经济增速高(经济增长潜力大),负债主体可以有效地化解身上的债务,债务压力就不大。可是当经济增速开始下滑的时候,M2的高速膨胀就意味着负债主体身上的债务会不断累积(负债率达到高位),就会损害负债主体的现金流,导致流动性紧缺,当负债主体流动性紧缺之后社会就会开始出现钱荒。

所以,庞大的M2恰恰是形成钱荒的根源。

此时,我们再看下面这张图:

QQ截图20190728104249.jpg

 CPI在高位意味着什么?意味着政府、企业、个人的运营或生活成本在比较快速地上升,PPI在低位又意味着什么?意味着政府的财政收入、企业的毛利、个人的收入增长速度会受到制约,这就会抑制负债主体的现金流,进而推动钱荒时期的到来。

要注意的是,此处的钱荒与钱毛相伴而行,它们是孪生兄弟,钱毛推动了钱荒的出现。

 其次,从股市的一系列迹象来看,也意味着钱荒时期在加速形成。

以往沪深股市有一个明显的现象,无论公司业绩好坏,只要有故事(最好盘子小),股价都可以炒上天,这并不代表公司有价值,而是流动性充沛的结果,典型的是暴风集团,这个质地十分一般的股就因为有一个好故事就曾经站上了沪深股市第一高价股的地位。可今年,无论公司有多好的故事,一旦经营恶化,股价都难逃苦难的命运。

比较典型的是雏鹰农牧,现在二师兄几乎已经是宝贝,肉价涨势喜人,按以往的惯例,雏鹰农牧的股价自然会被炒上去,但雏鹰农牧所处的时运不佳,股价跌的惨不忍睹:

QQ截图20190728104304.jpg

市场调侃雏鹰农牧因没钱买饲料,把猪饿死了,所以股价也啃地了。真实的原因是:截至今年一季度,雏鹰农牧总资产196.4亿元,负债182亿元,流动负债为149.1亿元,遭到了流动性危机,让曾经的养猪第一股面临退市的境地。如果在以往的时期,这根本就不是事,市场会照炒不误,就不会因为股价低于一元而遭遇退市危机。

雏鹰农牧不是一只股在战斗,而是很多股都陷入了一样的处境,在今年已经退市或正在面临退市的威胁。其中最典型的是保千里,大家可以查阅炒股软件,它有各种美妙的题材,可以说是万千宠爱在一身,股价也曾经被爆炒,但今天一样面临退市的威胁:

QQ截图20190728104316.jpg

表面看起来这些公司都因为各种各样的问题遭遇今天的困境(本身的经营问题当然是内因),但本质上是因为市场的流动性短缺让它们因股价低迷而遭到退市的威胁,这种威胁在以往并不存在(因股价过低而面临退市威胁比较小的时候,让企业有比较充裕的时间进行重组,重演乌鸡变凤凰的游戏)。

CPI处相对高位、PPI低迷的态势比较明显,加上股市展现出来的迹象,可以预计未来将是钱荒的时期。

央妈放水可以解决这个问题吗?不能!因为央妈放水,只能继续推动负债主体的债务上升,在负债主体化解债务的能力下滑之后,只能推动负债主体的现金流更紧张。相反,央妈要解决这种状态,只能是快速加息,让部分弱质负债主体(尤其是僵尸企业)该破产的破产,该清算的清算,当剩下的债务主体(都是比较健康的)的债务可以加速流动(化解)的时候,就可以缓解这种状态。

这样的时期,投资金融资产几乎是无意义的,实物资产才是有意义的!

再多数几句。为什么会形成这种去金融的现象?当今时代,有人说产能过剩,也有人说官元过剩,这都是对的,但最过剩的却是金融!金融过剩的结果就导致社会创造财富的能力不足以支撑庞大的金融产品(债务、理财、信托、股市、地产等),全社会几乎人人都是股市、地产、理财等金融砖家,大学中最热门的是金融专业(我们上大学时最热门的是数理化和工程等),等等一系列现象都是一种社会的金融病态,都想通过金融不劳而获地赚快钱。当创造财富的能力与金融失衡的时候,就必须将大量的金融产品埋葬,P2P、企业债、金融债不断爆仓、股价跌到一元以下、金融机构不断遭遇流动性问题等都是表现方式,未来金融从业人员大量淘汰、金融毕业生毕业就等于失业等等都是不可避免的。这就形成去金融的时期,也是钱荒要达到的最终目的。

去掉过度的金融化所带来的浮夸,让社会重归淳朴和实干精神,走可持续发展的道路,是大好事,也才能实现一个民族的伟大复兴。

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文章作者:如松

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已有52位网友发表了看法:
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1L访客 2019-07-24 05:37:32 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
黄金要割肉吗?
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1L访客 2019-07-24 07:04:54 回复  vivo NEXvivo NEX Google Chrome 62.0.3202.84Google Chrome 62.0.3202.84
@访客 同问
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1L访客 2019-07-24 08:32:38 回复  Huawei ELEHuawei ELE MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 相对于人民币黄金价格上涨是未来几年的大趋势。
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1L访客 2019-07-24 12:16:00 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
@访客 马上跌停
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2L访客 2019-07-24 06:05:02 回复  OPPOOPPO MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
有一波紧急风浪,你猜最后受伤的是谁,国家队,机构,基金,衙门......你知道答案的
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3L访客 2019-07-24 06:28:31 回复  Huawei BLN-AL10Huawei BLN-AL10 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
大自然有四季变换,都是一个季节,就失去平衡,如果发纸币,有一个印刷厂可以解决社会发展,那么太容易了。
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3L访客 2019-07-24 08:59:02 回复  Android 8.0.0Android 8.0.0 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 看见的手和看不见的手。
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4L访客 2019-07-24 07:47:25 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
保权是本意,金融小工具;沉迷金和钱,失道大出血。31年前不追金,42年后房来急。苦海,花絮!
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4L访客 2019-07-24 07:58:01 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
@访客 19气冲霄,23铂云飘,27股市起,钱来,前挤!
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5L访客 2019-07-24 08:31:42 回复  Redmi Note 5Redmi Note 5 WeChat 7.0.5.1440WeChat 7.0.5.1440
复兴?哈哈!地狱是它们最好的去处!
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6L访客 2019-07-24 08:33:14 回复  Redmi Note 5Redmi Note 5 WeChat 7.0.5.1440WeChat 7.0.5.1440
上帝灭亡它们之前,必将让它们最后一次疯狂!
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7L访客 2019-07-24 08:59:27 回复  Huawei TRTHuawei TRT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
你的意思,还要买房,抗通胀?
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8L访客 2019-07-24 09:07:25 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Maxthon 5.2.5.1000Maxthon 5.2.5.1000
这就是“辩证法”,文章写得好!
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9L访客 2019-07-24 09:21:33 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
不放水怎么行?起码放水可以继续“借新还旧”续命....等美国降息后,这边有可能降准。
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9L访客 2019-07-24 09:28:42 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 昨天不是又放了5000亿吗?钱都被吸到科创板“偷机”去了,造成大A股“失血”更快,肯定要“补水”...
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9L访客 2019-07-24 09:40:13 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 还说放水也不行,7天投放1.2万亿?不放水更不行....
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10L访客 2019-07-24 10:57:27 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 49.0.2623.87Google Chrome 49.0.2623.87
会越放越频繁,因为投进去的钱连要付的利息都赚不会来,更不要说本金了。
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11L访客 2019-07-24 11:13:57 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
房产兴邦,实业误国。炒炒炒,炒出一个花花大千世界。
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12L访客 2019-07-24 11:58:31 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
别做梦了,错的会为了面子继续错下去,老师你十几年对房地产的错误分析也不是努力坚持着吗?
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12L访客 2019-07-24 12:18:00 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
@访客 买房的 赚了十几年了 都发财了
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12L访客 2019-07-24 14:53:08 回复  Samsung I9500Samsung I9500 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 知道这网站才开了多少年?
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12L访客 2019-07-24 20:24:33 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
@访客 开这网站才写文章?05年就开始写了,叫三剑客,牛X现在消失了。
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12L访客 2019-07-25 09:04:44 回复  Android 7.0Android 7.0 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 知道三剑客是哪三个吗?
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13L访客 2019-07-24 13:17:45 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
美联储降息,估计这边降息的可能性不大,因为大国“准备金”仍相对充分,仍有多次“降准”空间....“降息”虽利好经济尤其是楼市经济...但由于货币持续性宽松政策,“降息”已失去了“调节”功能和其意义,降息效果也将“大打折扣”。
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13L访客 2019-07-24 13:31:13 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 放了这么多水,大国银行不“加息”已经算作是“变相降息”了,还能跟随美联储降息吗?弱势群体“不良债务”频频新高,压力山大,跟随“降息”只能是雪上加霜...
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14L访客 2019-07-24 13:41:34 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
香江那边才不会“钱慌”,反而是钱多得发慌...
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14L访客 2019-07-24 14:15:59 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 因为那地方长期“洗钱”啊,洗出来的泡沫全留存了香港,泡沫太多,通胀太厉害,底层吃不消了,所以上街找不愉快....
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15L访客 2019-07-24 14:37:36 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
大家明白,货币贬值期本来是应该加息的,而“放水”则相当于是货币贬值的同时还降了息。选对边,权力庇护下的那个利益群体将双重“获利”,这就是大国“越扶越贫,以至中产返贫”的根源了...
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15L访客 2019-07-24 14:43:44 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 “放水”不加息,就相当于是“降息”了...更有甚者,如果担任上仅提高房贷利率,“开小灶”对房奴“加息”,则可算是“落井下石”了...
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15L访客 2019-07-24 16:14:16 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 所以在西方发达国家降息期间,大国养马以“放水”应对,对于庇民而言实则是“双重加害”,为什么?上面结论过了,.货币贬值反而降息.,腐败至此多说也是白说,自己去悟....
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16L访客 2019-07-24 15:27:03 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
美国近期为结束阿富汗战争与塔利班进行“谈判”,要打神棍,势必得暂时“稳住”塔利班。近日特浪普在白宫又约见了巴铁总理伊姆汗,“暗示”了美军“撤军”想法?呵呵了,美伊现在这个态势表态谈“撤军”?火星木星在一旁都笑惨了....这分明是在逼巴铁“挑边”...不选美国,等收拾完神棍,下一个就轮到巴基斯坦了,这个本号以前早就结论过了。
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16L访客 2019-07-24 15:40:27 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 特浪普暗示巴铁总理伊姆汗:对付神棍,美军需要伊朗和你们的俾路支人的帮手,..伊姆汗回:这不成,他们做大后,巴基斯坦将永无宁日.....特浪普回:那劳资立马撤军,看你能否对付得了塔利班和俾路支解放军的联手?你和邻家大哥的那些“一带一路”项目和瓜码头才真正面临着永无宁日...
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16L访客 2019-07-24 15:53:51 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 特浪普和巴铁总理伊姆汗私下这笔“朕治交易”虽说希望缈茫,但仍必须得做,至少先把“不义”之锅先扣在巴铁头上,便于日后用到之时对巴铁“发难”,以获取更多“小伙伴”们的支持...此所谓“远期战略”布署也。
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17L访客 2019-07-24 16:29:48 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
特浪普嗅来嗅去最终还是到了巴铁身上,这是必然的,这是大国的西大门,全面制裁之前必须绘堵上,以后同时对俄中制裁,这样走湿都没了去处,去北极?难怪近年在开辟北极航道呢?
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17L访客 2019-07-24 16:38:29 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 当然缅甸那扇小门也迟早收拾的,难度不大。难有是巴铁,因为其也是核武国家。美国收拾完神棍,必逼迫巴铁“去核”,因为打烂掉的伊朗和阿富汗相邻加之巴铁国内也是众多恐怖组织,此地区必混乱无比。为防止核武落入恐怖组织之手,欧美、联合国绝对有资格强制巴铁“去核”,不服的话联合军开赴巴铁强势修理...
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17L访客 2019-07-24 16:46:12 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 特浪普怒怼:TMD,乌克兰和哈萨克斯坦都能主动“去核”,你巴铁咋就不能去核?印度威胁不是理由,以后不允许阿三借核武威胁你们,签字条约来保障。所以你们必须“去核”,否则后果自负。
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17L访客 2019-07-24 16:53:42 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 巴铁不会配合“去核”,估计将成为南亚的“曹县”,遭受全面国际制裁,栓上门板进入艰难岁月...世界上除了古巴岁月、半岛先军岁月后,又多出一个巴铁岁月....
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17L访客 2019-07-24 17:05:28 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 巴铁势必不会配合“去核”:要“去核”,地球上所有核武国家一起“去”...态度“耍横”了,神仙都救不了巴铁了....
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18L访客 2019-07-24 17:15:41 回复  Huawei MHAHuawei MHA MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
神鬼岁月
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19L访客 2019-07-24 17:23:59 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
既然日后中俄两国或面临着同时被制裁,正好“经济互补”,那不如就缔约成“中俄大帝国”罢,双皇制或皇帝“轮庄”坐,再达若干年过不下去“闹分家”,正好把远东广大土地收编回来...岂不是意外惊喜?
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20L访客 2019-07-24 21:36:35 回复  Android 5.1Android 5.1 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
是萧条,大萧条,放水都刺激不起来的大萧条
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21L访客 2019-07-25 02:30:19 回复  Windows Server 2003Windows Server 2003 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
躲不掉了,该还债了
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22L访客 2019-07-25 08:26:53 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Edge 17.17134Edge 17.17134
怎么萧条?列一些具体事例才有说服力。
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22L访客 2019-07-25 15:09:42 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 你皮厚钝觉,到明年这个时候你就能感受到了....
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22L访客 2019-07-25 16:07:44 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
@访客 山雨欲来风满楼。
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23L访客 2019-07-25 22:45:13 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
未雨绸缪,不要借钱和赊账给别人,学会开车,会简单急救医朮,买一本《赤脚医生手册》,不够请补充。
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24L访客 2019-07-26 00:09:09 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
买了几套房子 比拿着钱放心
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25L访客 2019-07-26 14:21:57 回复  Huawei BKK-AL10Huawei BKK-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
21谢先生的付出!
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26L访客 2019-07-28 16:47:05 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
在大唐的投资领域,与砖家的分析反向操作,胜算非常高,例如听到5千点牛市才起步时拋股票,你不会抛错。
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27L访客 2019-07-28 16:50:43 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
补充一点,越多砖家看多或看空,反向操作胜率就越高,这是几十年总结出来的经验。
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28L访客 2019-07-28 16:53:13 回复  Android 7.0Android 7.0 UC Browser 12.5.6.1036UC Browser 12.5.6.1036
很多砖家很成功很有钱却没有良心。
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29L访客 2019-07-28 21:18:32 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
聪明人都在抢美元 抢房子

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