如松 : 你望见野火了吗?

2019-03-11 14807人阅读,共52个回复 CPIPPI通胀
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2019年2月,cpi同比上涨1.5%,为连续四个月下滑。2月cpi同比下滑主要的原因是因为去年2月的高基数,2018年2月CPI为2.9%。更应该注意的是,在CPI同比连续四个月下滑的同时,环比却已经连续三个月上升,2月环比上升了1%(幅度不小)。不出意外的化,三、四月的通胀同比数据就会转为升势。

这里,着重思考的是通胀将转为升势的原因和强度。

过去数年,或可以说央妈的放水并没停顿(或有时相对温和),尤其是从去年开始多次下调了存款准备金率,但通胀却十分温和,此时,央妈肯能会暗喜,咱水也放了,通胀也没起来,OK!其实,这是市场的阶段性特征所决定的。如今,需求不足是明显的(汽车、电子、房地产等行业都可见证),可经过经济全球化之后,各行各业的产能都得到了极大的扩张,这些行业几乎包括工业和农业的所有领域,当债务开始抑制人们的需求之后,产能就严重过剩,这就对通胀起到了抑制的作用。

可我们也知道,长期的供过于求,一些弱质的供给方(或企业)就会破产、退出供给市场,比如,很多企业卖厂炒房,也不断出现土地抛荒的报道,这都是产能退出的现象,会减少供给。最终,就会在需求不足的水平上实现新的供需平衡。此时,央妈放水对通胀的刺激作用就会剧烈地显示出来。央妈放水而通胀温和,只是通胀还未到发作的时候而已。

最近,纸张、牛奶、白酒又开始涨价,就是经过上述再平衡过程之后的结果,当然,此时不能忘记了“二师兄”。

就在需求不足产能过剩、需要部分供给方退出市场的时候,二师兄闹病了,而且不是一般的病——非洲猪瘟。非洲猪瘟有很多的影响,但最大的影响是强制削减了猪肉的供给(强制部分产能退出)。我们知道,猪肉、牛肉、羊肉、禽肉等肉类是主要食品,当猪瘟造成生猪供给下降之后,肉类市场就会率先实现供需平衡。俄罗斯的非洲猪瘟已经持续了十多年,俄罗斯是地广“猪”稀,我国的生猪密度等自然条件并不如俄罗斯,很可能让非洲猪瘟长期存在下去。这就会导致生猪存栏量持续下降,猪肉供给的不断下滑最终就会让整个肉类市场供需失衡。此时,央妈印钞的后果就会在肉类市场上率先显示出来。最近数天生猪价格剧烈的上涨或源于此(下图)。此时,通胀的火就被点燃了。

QQ截图20190322081136.jpg

这也决定了这轮通胀将具有更强的持续性,强度会超过以往,因为是由肉类市场逐渐失衡所推动的。

2017年末,全国能繁殖母猪存栏量约3466万头,2018年8月爆发的猪瘟让能繁母猪的存栏数连续下降。北京博亚和讯农牧技术有限公司总经理孔平涛根据调查数据作出判断:“预计2018年末,能繁母猪存栏量同比下降150万头,按照当前的生产形势,2019年母猪存栏还将下降200万头—500万头。”这两组下降的数字分别占2017年存栏数的4.3%和5.77-14.4%。按这个数据,意味着两年的时间内猪肉产量将下降10%以上。所以,生猪价格在走出猛烈突破的走势之后,很可能具有持续性。

我国经济在改开之后取得了伟大的成就,举世瞩目。但不可否认的是,随着人口红利释放的结束以及全球经济格局的变化,尤其是随着经济总量的增长,高增速就会越来越难,经济增速下滑是一个客观的过程,是任何国家都无法避免(当初的日韩四小龙都是如此),随之而来的就是人均可支配收入增速的下滑。可一旦去产能(去供给)的过程完成,通胀的温床开始奠定,通胀在货币的刺激下就会开启上升的趋势。此时,本世纪以来形成的趋势就会改变……过去二十年,人们收入增速高,通胀温和,除去基本的生活支出之后可用于购房、投资的收入比例不断加大,让资产的地位不断上升;当经济增速下滑、人均收入增长受限之后,通胀抬头,人们收入中用于基本生活支出的比例上升,而用于投资的比例就会下降,资产的地位就会下降。

其实,这里还有一个核心的问题,那就是PPI。前面说过,PPI与财政收入增速呈现正相关的关系。2019年2月份,ppi同比上涨0.1%,环比下降0.1%,依旧处于低迷之中。一旦PPI持续低迷,国家就必然需要通过货币政策进行刺激。可如今的时期,人们开始更多地关注于基本生活,对资产的需求下降,对工业品的需求也就下降,也就决定货币刺激对ppi的作用开始减弱,对通胀的作用更强(因为需求更有保证),这就逐渐让社会进入中高通胀时代,而中高通胀就会推动利率上升,对资产产生进一步的抑制作用。所以,本轮连续的通胀对资产价格的冲击将是很强烈的。

这只会飞的二师兄看起来还比较可爱,但如果一年内猪肉的批发价格连续上涨,估计就不怎么可爱了。

如今的时期,央妈应该切实管住货币的阀门,避免将通胀刺激到比较严重的程度。本次两会上,易行长重申坚持稳健的货币政策,是十分必要的。但希望行长大人对本轮通胀的成因多些关注,因为其成因与以往截然不同,供需失衡导致的通胀是野火,需要谨慎应对。

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文章作者:如松

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已有52位网友发表了看法:
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1L访客 2019-03-11 12:33:31 回复  Android 9Android 9 Google Chrome 70.0.3538.110Google Chrome 70.0.3538.110
此是良言,见识不凡,水平很高
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2L访客 2019-03-11 12:40:58 回复  Huawei FIGHuawei FIG Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
感谢如松老师的提醒!!
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3L访客 2019-03-11 13:08:13 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
老师你理解有误,行长大人提到的稳健的货币政策是指稳健放水...
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3L访客 2019-03-11 13:12:28 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 货币稳健,是货币发放后经济指标达到数据局公布于众的稳增长。
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3L访客 2019-03-11 13:24:35 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 给了这么多减税措施,又补那么多水后,地方上报上来的数据不差啊,金老爷发现现实经济情况咋还是那么不靠谱?于是对数据局官员震怒了!TNND,今年不搞GDP排名了,不把数据摸准了一律不得发放财政拨款和补贴!今年彻查数据造假,帐算不清的干部全下了双规,查腐败查骗补!!
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3L访客 2019-03-11 14:48:59 回复  Android 8.0Android 8.0 Google Chrome 43.0.2357.134Google Chrome 43.0.2357.134
@访客 放的水太多,少收的水根本看不出来。
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3L访客 2019-03-11 13:46:06 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 查来查去各地方数据造假太多,劳神费力根本查不过来也查不下去,法不责众啊!倘若爆出真实数据太打脸,恐造成外商投资和各地权力人事慌乱,不利于经济发展和威稳...所以就像搞权健查传销,最后没了下文,不了了之...
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4L访客7 2019-03-11 13:15:58 回复  Huawei FLAHuawei FLA Google Chrome 69.0.3497.100Google Chrome 69.0.3497.100
那么,如果闲钱比较多,但之前房子车子都没买的人,怎么办比较好些?
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4L访客 2019-03-11 13:29:06 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客7 学英语或进入各地英语沙龙圈子培养真情谊,顺便交几个老外朋友,以后用得着的。
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4L访客 2019-03-11 13:33:13 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客7 既然钱多,诚意交到朋友后开英语培训班,或找些民间工艺品网上做出口电商,那些真心朋友还能帮忙翻译或订合同。
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5L访客 2019-03-11 13:19:23 回复  Huawei RNEHuawei RNE UC Browser 12.3.1.1011UC Browser 12.3.1.1011
老师字字珠玑!
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6L访客 2019-03-11 14:04:07 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 63.0.3239.132Google Chrome 63.0.3239.132
退休人员一亿多,靠放水,公务员,教师、医生的工资靠放水、要倒闭的国企、私企靠放水、精准扶贫靠放水、央行大人怎么办?
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7L访客 2019-03-11 18:24:50 回复  Huawei MHAHuawei MHA MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
吃斋念佛就可以了
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8L访客 2019-03-11 18:42:12 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 2345Explorer 9.7.0.188382345Explorer 9.7.0.18838
假的对比假的,数据还比较真实,这一严查数据如何对比。
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9L访客 2019-03-11 19:02:48 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Internet Explorer 11.0Internet Explorer 11.0
不吃肉就可以了,这不算个事儿
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9L访客 2019-03-12 09:47:39 回复  Huawei HMAHuawei HMA MQQBrowser 9.0MQQBrowser 9.0
@访客 这个可以信,红潮的屁民吃草都能忍着,当官才是正途。
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10L访客 2019-03-11 19:50:07 回复  Samsung I9500Samsung I9500 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
量入为出,积谷防饥
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11L访客 2019-03-11 23:20:12 回复  Huawei RIOHuawei RIO Google Chrome 39.0.0.0Google Chrome 39.0.0.0
弟兄姐妹们,在下不才,看了松哥的文章后有所思考,现写出请大家不吝赐教。因原文在下都认可,只是看的层面有区别,因此完全在原文基础上做阐述。第一部分。这里,着重思考的是通胀(人性中的贪婪程度)将转为升势的原因和强度。
过去数年,或可以说央妈(实权)的放水(刺激人获取快乐)并没停顿(或有时相对温和),尤其是从去年开始多次下调了存款准备金率(实权不干预刺激贪婪的一项指标程度),但通胀(贪婪程度)却十分温和,此时,央妈肯能会暗喜,咱水也放了(释放人的能动性),通胀(贪婪程度)也没起来,OK!其实,这是市场(由所有参与者组成的集合)的阶段性特征所决定的。如今,需求(快乐感)不足是明显的(汽车(荣耀)、电子(活力)、房地产(安全感,归属感)等行业都可见证),可经过经济全球化(让人齐心协力)之后,各行各业(物质世界的各种诱惑)的产能都得到了极大的扩张(物质思潮暂时占上风,精神世界空虚忧愁痛苦),这些行业几乎包括工业(享乐)和农业(安逸无虑)的所有领域,当债务(交出部分权力换取属物质的快乐)开始抑制(剩下的权很少了导致停顿)人们的需求(快乐感)之后,产能(各种诱惑)就严重过剩,这就对通胀(贪婪)起到了抑制的作用。
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12L访客 2019-03-12 00:37:49 回复  Huawei DLI-AL10Huawei DLI-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
虱子多了不痒 债多了不愁
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13L访客 2019-03-12 08:53:29 回复  Huawei RIOHuawei RIO Google Chrome 39.0.0.0Google Chrome 39.0.0.0
弟兄姐妹们,在下看了松哥的文章有很多没弄清的地方,有谁愿意帮我看看吗?圣经中将**称为可憎之物,那下面这些又是什么关系呢?通胀与贪婪?经济与充分释放能动性?放水与刺激?收入与物质的快乐感?需求与快乐感?钱与物质价值取向?债务与契约,契约与得失,债务与得失?车与荣耀?电,电子与活力?房子与归属感,安全感?产能与诱惑?资产与物质利益占据人心?要淘汰低级产能了,我们准备好了吗?我们需要低头看路,但不要忘了也要仰视星空,从不仰望星空怎么能领略头顶上空灵动之美呢?
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13L访客 2019-03-12 09:03:54 回复  Huawei RIOHuawei RIO Google Chrome 39.0.0.0Google Chrome 39.0.0.0
@访客 可憎之物是松哥文章中得瘟疫的那种生物。
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14L访客 2019-03-12 09:52:46 回复  Huawei ALPHuawei ALP Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
没有结构的变化就什么都是空谈,没有固化被打破都是死结,特朗普的都是权宜之计,贸易战最多推迟到下届选举结束
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15L访客 2019-03-12 15:22:54 回复  Android 6.0.1Android 6.0.1 MIUI Browser 2.1.1MIUI Browser 2.1.1
希望野火烧起来,好看戏。
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16L访客 2019-03-12 15:27:57 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
美宣布:撤离所有驻委内瑞拉外交官,估计要动手了,转移视线.减缓各种不顺给特浪普带来的巨大压力。加之印度和土耳其近期对美作梗且不逊,欧盟态度消极,金特会穷忙白折腾,小胖重启远程火箭发射基地建造,印巴搞事,然后意大利又跳出来欲加入“一带一路”也给美国添堵,修边境墙又被承建商忽悠了,大幅增加开支83亿美元...总之,最近烦心事儿太多.特老汉瞅啥都不顺眼!预计四月对伊朗制裁禁令也只能缓刑。
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16L计划生育是我国的基本国策 2019-03-12 17:52:26 回复  Windows 7Windows 7 TheWorld BrowserTheWorld Browser
@访客 印巴争端以来,我爸一直在网上关心战事。枭龙战机初露锋芒,克敌制胜不能或缺。中国必须助巴铁一臂之力,消灭天竺刻不容缓。
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17L访客 2019-03-12 15:32:21 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
美撤回全部驻委内瑞拉外交官,委国的野火就快了....
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17L访客 2019-03-12 15:40:58 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 看来哥伦比亚对美国的劝说无效。早感觉到特浪普的各种不顺会用一场中等规模战争扭转国内人气崩塌局面,是否开火就看委军方是否倒戈了,反正是在收拾伊朗前要搞定马多罗。
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17L访客 2019-03-12 17:40:15 回复  Huawei DLI-AL10Huawei DLI-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
@访客 马肚子作死 把自己的供电站给炸了!你说美帝能轻饶得了他吗
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18L中国军事实力稳居世界第一 2019-03-12 15:36:22 回复  Windows 7Windows 7 TheWorld BrowserTheWorld Browser
我爸说的要想富,先修路。中国在基建方面还有很大的上升空间,不能因噎废食,害怕货币变质、官员贪腐就停止各种工程建设,这可是造福子孙、流通产品的伟大措施。所以深圳的人均GDP早就超过了香江,大湾区规划众望所归。一份关于毕业大学生薪资水平调查的表单上显示,185所大学毕业生的平均薪资已经到了80071元了。全面二孩政策实施以来,国内生育率出现大幅提升。我国2017年出生人口1723万人,比上年增加6.54亿人;2018年还将持续增长。全国妇联调查显示,目前我国半数以上家庭都有生育七胞胎的意愿,而且,近三年来,平均的初育年龄和平均生育二孩年龄都往前推了十岁。
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18L访客 2019-03-12 17:09:43 回复  Huawei RIOHuawei RIO Google Chrome 39.0.0.0Google Chrome 39.0.0.0
@中国军事实力稳居世界第一 弟兄,听君一席话在下深感:这世界太真实,真实到爆。
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18L访客 2019-03-12 17:33:47 回复  Huawei DLI-AL10Huawei DLI-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
@中国军事实力稳居世界第一 小伙砸 阴暗大本营欢迎你
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19L访客 2019-03-12 16:42:25 回复  Samsung I9500Samsung I9500 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
4月电动单车上路要执照了,快递外卖必须涨价啦
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19L访客 2019-03-12 17:34:44 回复  Huawei DLI-AL10Huawei DLI-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
@访客 一边高位放水 一边税费下沉…这是不给活路啦
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19L访客 2019-03-12 21:10:08 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 编制拿掉了,必须自己找钱花嘛,电单车数量太庞大,牌照油水可想而知了....
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20L访客 2019-03-12 19:22:29 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Internet Explorer 11.0Internet Explorer 11.0
马先生,你太累了
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21L访客 2019-03-12 22:41:55 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
除了科创板能忽悠到一部分洋韭菜外,其它闲资怕被割韭菜,又找不到可靠的出路,于是玩起放贷。加上有关方面为熊市犯愁,睁一眼闭一眼的,估计这段时日股市场外配资活计又开始热闹起来了...
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22L访客187 2019-03-13 00:13:02 回复  Samsung G8750Samsung G8750 Google Chrome 56.0.2924.116Google Chrome 56.0.2924.116
钱都跑楼市股市去了,工资也会进一步提高,1000面额的纸币会出现,现在随便一个老年人退休金都四五千,你还指望房价跌下来???
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22L访客 2019-03-13 01:19:46 回复  Huawei DLI-AL10Huawei DLI-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
@访客187 对不起 给大家拖后腿了,我爸3000 我**2500,三年涨了100 三线省会
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22L访客187 2019-03-13 07:09:14 回复  Samsung G8750Samsung G8750 Google Chrome 56.0.2924.116Google Chrome 56.0.2924.116
@访客 三线房价多少?一线二线退休金四五千很正常,继续提高养老金是国家放水的一个环节,他们知道老人家钱也是补贴孩子了
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23L访客 2019-03-13 08:08:50 回复  Redmi Note 4Redmi Note 4 MIUI Browser 10.2.11MIUI Browser 10.2.11
养老金上调5%,说明实际通帐指数应与之相近
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23L访客 2019-03-13 10:31:17 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 你错了,退休金基数高了,幅度就会减小。除了生病养病外,老年人开销日益减少,烟酒也少了戒了,许多贴给子女(做房奴就缺钱))了,孙辈读书了。
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23L访客 2019-03-13 10:38:54 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 国家对基本生存物资(水电米菜等)价格控制很严,减税费补贴费也多,这叫保民生,否则就乱了。现在是积压过剩时期,相当于通缩,等都不赚钱田地抛荒,工厂停产破产库存清出后,物资供应又根不上来,商品出现短缺,加上放水一轮接一轮的,那就开始物价大通涨了!
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23L访客 2019-03-13 10:54:04 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 退休金加薪水,干部比普通编制强一倍,普通编制比省城编外强一倍,省城比城镇强一倍,城镇又比乡下强几倍....每加一次工资,其实都是在拉大福利差距!
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23L访客 2019-03-13 12:53:25 回复  Huawei DLI-AL10Huawei DLI-AL10 Google Chrome 63.0.3239.83Google Chrome 63.0.3239.83
@访客 老虎还没放出来呢 所以现在风平浪静
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24L访客 2019-03-13 10:47:14 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
通缩(消费萎缩,成本上升生产过剩导致积压)过后就是通胀(企业因通缩而破产潮,等积压清出后又出现商品短缺,商品市场物价高速通涨),经济危机。
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24L访客 2019-03-13 11:16:30 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 通缩的阶段也包含通胀,主要是一、二级资源(企业生产所需要的原材料普遍涨价明显,连带土地年费、厂房租金、设备老化维护费用增加或更新换代提高企业竞争力、通胀(货币贬值)运输和人力成本,故而生产成本大幅上升),出口企业如遇到关税加高,更是额外增加成本,市场竞争力因此而下降。
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25L访客 2019-03-13 11:01:26 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
庞氏经济,每年都放水,而大国是超级版的庞氏经济,放一次水,贫富差距就拉大一次,而永恒的确是,分水的群体是权贵利益群体,而挑水是庞大规模的底层蚁族或中产阶层,贫富两极化与中产返贫就是这么来的。
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26L访客 2019-03-14 12:40:11 回复  Samsung I9500Samsung I9500 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
统计 局说大国出现通缩的可能不大
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26L访客 2019-03-14 17:34:19 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 他们会承认吗?数据是怕老外知道了不好。这两年生产性原材料大涨价的同时还要去产能去库存重组合并企业不是通缩是什么?
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26L访客 2019-03-14 17:38:09 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 那么多的各地民营首富挂了,你没看新闻?行业老大都挂了,同行小虾米又能好到哪里去?每年无论资源或市场消费物价都在普涨,那不是通缩是什么?
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26L访客 2019-03-14 17:46:41 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 你不信考公务员出题,什么是通缩,通缩和通货膨胀有什么内在联系?保证98%的公务员说不清楚,也不明白!
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26L访客 2019-03-14 17:50:19 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 就是考搞金融业职称评定的,出这题目,绝对一半以上说不透彻!大国的应该教育,呵呵不多说...

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